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明年地產市場波動,下行市況成新趨勢

已更新:2019年8月23日

近期的HMV 香港突然結業,和香港航空2019年1月到期的5.5億美元債的到期收益率曾升至高達93%,雖看似對香港地產市場沒有太大關係,但事實上反而是一個警號。

兩間公司都是背後有中國海航的金主作後盾,如今其子公司出現資金問題,可反映到其實是母公司帶來的影響。內地政策要求內企去槓桿化,停止/甚至賣出海外投資,此舉令所有海外的所有資產都出現資金緊張的問題,由2009年的中國大陸四萬億救了全球市場到如今大幅收水,投資者對內企的信心難免受到打擊,而相關企業沒有母公司的擔保/資金來源,其再資成本特高或根本不可能融資下,相信另一波的相關企業會陸續出現問題,投資者需留意相關企業的債券風險。

此外,內地買家到香港/海外購置物業時,不傾向追求retain earning, 不傾向出租,將會因資金缺乏的問題要需要強行出售。近月加拿大,英國,澳洲的物業已先行下挫,而香港樓會見頂回落的跡像很明顯。美聯儲在今次議息會議後,已明示明年會再加2次,利息成本只升不跌,加上香港政府不斷推出高折扣的資助房屋,降低買家的債務風險,而根據政府的政策,現時準買家不必急於去買一手私樓,而且有內地的沽售壓力,香港的地產市場只跌不升的格局恐怕是來年的新趨勢。




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